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隆基股份:验证逻辑的超预期
来源:未知 作者:admin 发布时间:2019-04-13 13:06 浏览量:

  隆基股份:验证逻辑的超预期

  事情:公司公告2016年半年度成绩预告:2016年1-6月累计完成净利润8.3-8.8亿元,同比增加630%左右。

  成绩验证代替逻辑,订单完成迸发增加:2016年上半年在抢装带动下,新长脸伏装机达20GW左右,同比增加160%,叠加单晶代替加快,估计公司上半年单晶组件出货量超2GW,验证了咱们年头提出的单晶代替进入加快期的工业开展逻辑。公司在单晶工业链上完成了硅片-电池片-组件完好工业链,上半年挨近满产进一步降低了产品本钱,带动毛利率上行,从分季度成绩来看,公司二季度单季度完成净利润到达5亿元左右,同比增加超10倍,进而带动上半年成绩完成超越6倍的迸发增加。

  单晶代替大势所趋,生长远未到止境:短期来看,抢装过后下半年国内装机将主要以中东部地区分布式项目为主,分布式项目中,高ASP的单晶产品优势显着,ag环亚娱乐平台,上半年未交货的意向性订单下半年将连续交给,保证坚持较高的成绩增速。中长期来看,目前国内光伏装机商场上单晶组件占比仅15%左右,单多晶建站本钱趋同带动国内单晶浸透率快速提高,叠加海外商场平稳增加,可保证高效单晶组件需求未来坚持30%以上年均增速,公司作为行业龙头,生长动力仍然微弱。

  出资主张:工业趋势与扩产节奏共振,单晶龙头成绩有望继续超预期,估计公司2016-18年EPS为0.60、0.84、1.19元,对应PE为22.3、16.0、11.3倍,引荐!

  危险提示:单晶代替低于预期。

  

   隆基股份单晶工业